“十二五”開局之年 基建使水泥需求回暖
2011年是“十二五”開局之年，整個宏觀大環(huán)境為建筑原材料行業(yè)提供比較寬松的需求空間。作為典型的投資拉動型行業(yè)，為保民生、保增長而采取積極的財政政策是利于投資的，多項長期重大工程項目開工建設(shè)如1000萬套保障住房建設(shè)、未來10年每年近4000億元的水利投資規(guī)模、8500億元的鐵路投資、為解決城市擁堵問題軌道交通建設(shè)加快以及區(qū)域振興規(guī)劃推出等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均支撐行業(yè)需求增長。從板塊來看，水泥行業(yè)二級市場表現(xiàn)突出，國泰君安表示，進(jìn)入3月春季開工，建筑原材料的助理行業(yè)水泥價格回調(diào)將放緩，最壞的時期已經(jīng)過去，同時2011年一季度的業(yè)績有望較去年同期有大幅增加，估值有望提升。
一個月來基建板塊相關(guān)行業(yè)排名均呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢，上周建筑與農(nóng)用機(jī)械、建筑院原材料、建筑材料分別排名第2、第26和第30名，其中建筑材料上周躋身第10名，較前周上升6名，較一個月前上升10名。中金公司指出，A股建筑板塊2011年平均PE為18.8倍，四大龍頭公司2011年平均PE為11.5倍，H股2011年P(guān)E平均為9.9倍，隨著“兩會”期間民生及基建政策方向的確定，相關(guān)建筑公司存在交易性機(jī)會，包括保障性住房相關(guān)的中國建筑和中國建筑國際，水利相關(guān)的葛洲壩、粵水電和安徽水利，鐵路相關(guān)的中鐵二局、中國中鐵和中國鐵建等。
